Bergbaugiganten zurück am Verhandlungstisch: Rio Tinto und Glencore nehmen Fusionsgespräche wieder auf
Kupfer entwickelt sich inmitten der Energiewende und des KI-Booms zu einer kritischen Ressource.
Angesichts der globalen Energiewende und der KI-getriebenen Nachfrage entwickelt sich Kupfer zu einer strategisch wichtigen Ressource. Laut Financial Times haben die Bergbaugiganten Rio Tinto und Glencore kürzlich ihre Fusionsgespräche wieder aufgenommen. Analysten vermuten, dass dieser mögliche Deal eine Neuausrichtung der Unternehmensgrößen und Ressourcenkontrolle im Bergbau angesichts der Erwartung eines langfristigen Wachstums der Kupfernachfrage widerspiegelt. Die Marktreaktionen fielen jedoch verhalten aus: Die Aktien von Rio Tinto gaben an der australischen Börse um über 5 % nach.
Am Donnerstag (Ortszeit) berichtete die Financial Times, dass die beiden globalen Bergbaugiganten ihre Verhandlungen wieder aufgenommen haben, nachdem vorherige Gespräche vor rund einem Jahr gescheitert waren. Beide Unternehmen bestätigten unabhängig voneinander, dass sie Vorgespräche über eine mögliche Fusion ihrer Geschäftsbereiche oder Teile davon führen, die auch einen reinen Aktientausch beinhalten könnte. Kurz nach der Veröffentlichung des Berichts betonten sie jedoch, dass eine Einigung noch nicht sicher sei.
Insidern zufolge könnte Rio Tinto im Rahmen der aktuellen Rahmenbedingungen Glencore übernehmen, wobei die genaue Struktur – insbesondere die Frage, ob Glencores Rohstoffhandelssparte Teil des Deals wäre – noch unklar ist. Sollte die Transaktion zustande kommen, entstünde ein Bergbaugigant mit einem Unternehmenswert von über 260 Milliarden US-Dollar, was den zunehmenden Wettlauf um Kupfervorkommen unterstreicht.
Dieser Schritt folgt auf die kürzlich erfolgte Fusion von Anglo American und Teck Resources ohne Aufschlag, die Konkurrenten wie BHP und Rio Tinto unter Druck setzte, ihre Kupferportfolios auszubauen. Glencore seinerseits hat seine Strategie auf das Wachstum im Kupfergeschäft ausgerichtet. Der CEO erklärte letztes Jahr, das Unternehmen wolle der „weltweit größte Kupferproduzent“ werden. Glencore, derzeit weltweit auf Platz sechs, plant, seine Jahresproduktion bis 2035 auf 1,6 Millionen Tonnen nahezu zu verdoppeln.
In den vergangenen sechs Monaten stiegen die Aktien von Glencore um rund 35 %, beflügelt durch steigende Rohstoffpreise und die Kupferstrategie des Unternehmens, während Rio Tinto um über 40 % zulegte. Die Kupferpreise steigen weiter: Die LME-Futures mit einer Laufzeit von drei Monaten durchbrachen diese Woche die Marke von 13.000 US-Dollar pro Tonne, bevor sie sich über Nacht bei 12.720,5 US-Dollar pro Tonne einpendelten.
In einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht warnte S&P Global vor einem bevorstehenden „strukturellen Sprung“ in der Kupfernachfrage, der durch die Energiewende, die KI-Infrastruktur und grundlegende wirtschaftliche Bedürfnisse – bei gleichzeitig begrenztem Angebot – bedingt sein wird.
Daniel Yergin, stellvertretender Vorsitzender von S&P Global:
„Die weltweite Kupfernachfrage wird um etwa 50 % steigen, vor allem aufgrund der beschleunigten Elektrifizierung. Bis 2040 wird ein Anstieg des weltweiten Stromverbrauchs um ca. 50 % prognostiziert.“
S&P prognostiziert einen sprunghaften Anstieg der jährlichen Kupfernachfrage von Rechenzentren von rund 1,1 Millionen Tonnen im Jahr 2025 auf rund 2,5 Millionen Tonnen bis 2040, während die weltweite Gesamtnachfrage von 28 Millionen Tonnen (2023) auf 42 Millionen Tonnen (2040) steigen wird. Ohne eine deutliche Ausweitung des Angebots könnte das Defizit bis 2040 10 Millionen Tonnen erreichen – fast ein Drittel der aktuellen Nachfrage.
